中概股IPO升温，全球资本将目光重新投向中国资产

　　日前，新能源汽车品牌极氪汽车正式登陆纽交所，每股ADS定价21美元，目标估值为51.3亿美元。截至当天收盘，极氪总市值为68.98亿美元(约合人民币498.5亿元)。证券时报记者留意到，进入2024年，中资企业赴美上市较此前有所升温，尤其在A股IPO门槛提高、节奏放缓之下，不少企业和资本都重新将目光投向美股、港股等境外IPO市场。

　　境外IPO市场曾是国内一级市场美元基金热衷的退出通道，但受多种因素影响，中资企业境外上市一度遇冷，美元基金在国内一级市场的投资陷入“退出无门”的窘境。除近期境外IPO市场热度上升之外，国家十部门联合印发《关于进一步支持境外机构投资境内科技型企业的若干政策措施》(以下简称《若干措施》)也从多方面进一步提出支持外资、美元基金在国内开展投资的措施。接下来，美元基金在国内一级市场的投资能否重新“焕发生机”，备受业内关注和期待。

　　中资企业境外IPO升温

　　“A股IPO节奏放缓的情况下，不少公司宁愿估值打折也要强行‘闯关’，这背后有对赌回购和有限合伙人(LP)退出的压力，境外上市融资能解燃眉之急，所以有些公司会重新将目光投向港股和美股IPO，尤其对于那些有国际业务和出海需求的公司。”深圳某创投机构投资总监陈龙(化名)告诉证券时报记者。

　　证券时报记者统计数据显示，今年以来，截至4月底，一共有18家中概股赴美上市，同比上涨38.5%，募资额合计17亿美元(约合人民币123亿元)，同比大增215%，去年同期仅募资5.4亿美元。其中，募资金额最大的是亚玛芬体育，其第一大股东为安踏，募资总额为15.7亿美元，该公司的募资额占据上述募资总额的92%，剩下的17家公司募资额大部分在百万美元左右。

　　从上市表现来看，这18家中概股上市至今大部分股价都以下跌为主，其中跌幅在80%以上的就有2家，跌幅在70%以上的有4家，唯有弘冠光能科技和浩希健康科技股价上涨，上市以来涨幅均在100%以上。

　　即便如此，依然有很多公司想要赴美IPO。数据显示，362家待上市美股中，其中有84家中概股拿到了中国证监会“大路条”备案正在排队上市，占比达到23%。

　　在华威国际产业研究院院长桑琳看来，美股上市的通道一直都没有关闭，只是企业会根据自身情况，以及美股上市之后的表现来综合判断是否赴美上市。“即便是现阶段上市了，机构能否退得好也不好说，但确实有压力，所以无论港股还是美股，都会考虑去上的。”

　　允泰资本创始人王振龙在接受证券时报记者采访时表示，“对于已投企业来说，境外上市可以提供更多的融资渠道，而且美股市场具有较高的估值水平和流动性，也能够提高企业的知名度和市场认知度，可以帮助企业实现国际化发展。”