险资举牌银行股了——道达投资手记

2024年结束，2025年开启。

在元旦节来临之际，达哥感谢各位读者一直以来的支持！过去多年，你们给了我前进的动力！希望大家2025年继续保持热爱及充满向上的力量！

2024年，上证指数上涨12.67%。从全年的表现来看，对投资者贡献较大的是两个大波段。一是2月6日到5月20日，上证指数的涨幅约17%；二是9月18日-10月8日，涨幅约29%。

尤其是国庆节前后的上涨，快速、有力度，让人猝不及防。这也说明，没有平时的研究积累，平时不在场内，是很难及时把握住机会的。

回顾2024年的行情，大致有三条主线。

首先是高股息、红利资产。2024年，保险、银行两个板块的指数涨幅均超过45%，运输设备板块指数涨幅达34.37%，石油、交通设施、电信运营三个板块的涨幅均超过20%。这生动地诠释了“慢就是快”的投资哲理。

十年期国债收益率从2024年初的接近3%，下行到了2024年底的1.7%左右，基于底层资产配置的需求，红利股受到机构的追捧。

其次是AI算力。AI产业趋势在2024年得到明确，各个大厂都加大了AI方面的资本开支。从表现来看，英伟达算力产业链和国产算力产业链表现不错。

最后是出海方向。表现最明显的是上半年，配电网、工程机械、家用电器等板块表现突出。

对于2025年的行情，达哥相对比较乐观。

首先，从政策层面来看，2024年，为市场稳定向好发展打下基础的利好政策频出，比如央行宣布创设两项结构性货币政策工具。此外，央行将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作。

其次，从资金层面来看，2024年资金流入明显。据每经牛眼统计，Wind数据显示，2024年沪深两市股票型ETF和跨境型ETF净流入金额高达约1.19万亿元。

再次，从流动性来看，2024年12月的政治局会议定调，货币政策转向“适度宽松”。

最后，从技术层面来看，上证指数的5月、60月均线已经上移至3200点上方，10月、20月、30月、120月均线均在3100点-3200点区间。月度级别的中长期均线交织，支撑力度强。